پژوهشنامه بازرگانی

پژوهشنامه بازرگانی

گذار بزرگ بانکی و رانش شدید مالی نقش بانک مرکزی در تثبیت اقتصاد تا سال 1410(مطالعه‌ای با مدل PVAR و نظریه کنترل بهینه)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دکتری اقتصاد، وزارت امور اقتصادی و دارایی
2 دانشیار اقتصاد دانشگاه پیام نور تهران، ایران
3 استادیار موسسه مطالعات و پژوهش‌های بازرگانی
4 هیات علمی دانشگاه آزاد دماوند
چکیده
انگیزه نگارش این مقاله، استقبال از تحول جدید در اقتصاد کلان یعنی وارد شدن بخش پولی و سیستم بانکی و مالی در نظریه اقتصاد کلان است که در حال حاضر به یک موضوع عمده در رکود آفرینی و خروج از رکود بازی میکند و مطالعه اقتصاد ایران در پرتو این تحول. اقتصاد ایران در حال حاضر در وضعیت بسیار نامساعدی قرار دارد. تورم بالا و رکود اقتصادی راه را برای یک بحران جدی مالی اقتصادی گشوده و هر آن احتمال می‌رود این پدیده ناخوشایند رخ دهد. در این بین بخش بانکی، بخشی که به راحتی می‌تواند بحران مالی را به بخش واقعی اقتصادی منتقل کند در وضعیت نامساعدی قرار دارد و فشار دولت برای وام‌گیری از آن زیاد است. در این مقاله با استفاده از آمارهای بانک مرکزی توانستیم پانلی از بدهی‌ها و مطالبات و عملکرد بانک‌ها تشکیل دهیم و به مطالعه در این مورد بپردازیم. آمارها نشان از وضعیت نامساعد اقتصادی و انواع ریسک‌های انباشت شده در بخش بانکی و مالی دارد که باید هرچه زودتر چاره‌ای برای آن اندیشید. در پانلی که ساخته‌ایم به روش پانل VAR)PVAR) بخش بانکی و مالی و سپس بخش واقعی اقتصاد را مدل‌سازی کرده و اثرات متغیرهای درون‌زا در سیستم VAR را بر سایر متغیرهای اقتصادی سنجیده و نشان داده‌ایم وضعیت بسیار وخیم است که خود را در افزایش پیاپی نرخ ارز نشان می‌دهد. سپس برای رفع این مشکل، سناریو افزایش نرخ بهره یا نرخ سود تسهیلات یکساله را تا سال 1410 به مقدار دو واحد در سال ساخته‌ایم و این سناریو را با نظریه کنترل بهینه حل کرده‌ایم. نتایج مدل کنترل نشان می‌دهد با افزایش نرخ بهره به‌طور سالانه می‌توان وضعیت اقتصاد را به خوبی کنترل کرد. به خصوص بدهی دولت به بانک مرکزی را کاهش داد و یکی از اجزای پایه پولی را کنترل کرد. سایر نتایج نشان از بهبود وضعیت مخارج مصرفی دولت و سرمایه‌گذاری کل و سرمایه‌گذاری در بخش صنعت دارد که به رشد اقتصادی کمک می‌کند. از همه مهمتر تقاضا برای پول به شدت کاهش می‌یابد و بورس اوراق بهادار سالانه حداقل ده درصد رشد می‌کند. به‌نظر می‌رسد این سیاست، یعنی افزایش سالانه نرخ سود تسهیلات به میزان دو واحد در سال مطلوب باشد و قادر است اثرات خوبی بر اقتصاد بگذارد.
کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله English

The Great Banking Transformation and the Financial Big Push: The Central Bank’s Role in Economic Stabilization Up to 1410 - A Study Using Panel VAR and Control Theory

نویسندگان English

MARYAM SADEGHI 1
Parvaneh kamali dehkordi 2
Parisa Yaghoubi Manzari 3
Soodabeh Jamalof 4
1 Ministry of Economic Affairs and Finance (Center for Public Debt Management and Government Financial Relations)
2 Associate Professor of Economics, Payam Noor University, Tehran, Iran, (Corresponding Author)
3 Assistant Professor, Institute For Trade Studies and Research
4 Faculty of Damavand Azad University
چکیده English

In this paper we are pursuing the causes of galloping inflation and economic depreciation which afflicted Iran’s economy during the past 10 years. At the moment Iran economy is experiencing a big inflation and stagnant economy which is enduring about 12 years. This inflation and economic decline have had a profoundly negative impact on the financial and banking systems, raising the alarming risk of a banking and economic crisis. While this crisis is challenging to address, there is still time to take corrective measures. In this study, we examine the underlying causes of this phenomenon and propose potential solutions to the problem. Using Panel VAR models, we estimate the relationships between key variables and apply a control model to analyze the situation further. We have some interesting results. Under the scenario where the central bank raises the interest rate by 2 percentage points up to the year 1410, we observe a sharp decline in the high volume of money demand, accompanied by a reduction in inflation. The investment and capital stock in the industrial sector, which had been declining up to the year 1400, are projected to reverse their trends. Notably, the investment index and the Tehran Stock Exchange index are expected to grow by at least ten percent annually. Finally, we provide an analysis of the policy implications.
 
 

کلیدواژه‌ها English

Vart Panel / Optimal Control / Role of Banks / Economic Stabilization
اشرف زاده، سیدحمیدرضا؛ مهرگان،‌نادر (1393)؛‌اقتصادسنجی پانل دیتای پیشرفته،‌ انتشارات نور علم.
باقری، سیده فاطمه، نظریان، رافیک، هادی نژاد، منیژه، و دامن کشیده، مرجان. (1401). تاثیر شاخص‌های کلان بانکی، مالی، اقتصادی و بحران‌های اقتصادی بر ادوار تجاری ایران و کشورهای منتخب در حال توسعه اسلامی و توسعه یافته. اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه)، 16(2 (پیاپی 59) )، 303-323. SID. https://sid.ir/paper/1035805/fa
پروین، سهیلا و بهرامی، جاوید و وحیدی، سحر،1391،تاثیر شوک‌های مالی بر تولید و سطح قیمت در ایران با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری ساختاری، https://civilica.com/doc/1873002.
  سید حمیدر رضا اشرف زاده، میترا رحمانی، زهرا آقاجانی، و حبیبه فتحی. ۱۳۹۲. «صادرات و نرخ ارز : مطالعه‌ای با توابع ضربه - پاسخ در یک مدل Panel VAR.»، JR_MTHEC-1-1_002.
صدری اسکویی، سید مهدی، دیزجی، منیره، محمدزاده، پرویز، & پایتختی اسکویی، سید علی . (1400). بررسی تطبیقی رابطه فساد و سرمایه انسانی در کشورهای منتخب اسلامی. پژوهشنامه اقتصاد کلان Macroeconomics Research Letter، 16(32)، 219-248. doi: 10.22080/iejm.2023.22542.1892.
کمالی دهکردی پروانه، عبداالهی فرشته، شایان زینوند عبدالله، غبیشاوی عبداخالق. بررسی تأثیر شاخص سهولت کسب‌وکار بر سرمایه‌گذاری خارجی و رشد اقتصادی در کشورهای اسلامی درحال‌توسعه (D۸). نشریه اقتصاد و بانکداری اسلامی. ۱۳۹۸; ۸ (۲۸) :۲۶۱-۲۸۶URL: http://mieaoi.ir/article-۱-۹۴۲-fa.html
نصراصفهانی، رضا و یاوری، کاظم . (1382). عوامل اسمی و واقعی مؤثر بر تورم در ایران - رهیافت خود رگرسیون برداری (VAR). پژوهش‌های اقتصادی ایران، 5(16)، 69-99.
هزاره، رضا، شاهنوشی، ناصر، محمدی، حسین و سقاییان، سید مهدی . (1394). تحلیل نقش متغیرهای اقتصادی بر قیمت مواد غذایی درکشورهای منتخب صادرکننده و واردکننده نفت. Agricultural Economics، 9(4)، 75-96.  JR_AGEC-9-4_004
هزاره، رضا، شاهنوشی، ناصر، محمدی، حسین، و سقاییان، سیدمهدی. (1394). تحلیل نقش متغیرهای اقتصادی بر قیمت مواد غذایی در کشورهای منتخب صادرکننده و واردکننده نفت. اقتصاد کشاورزی (اقتصاد و کشاورزی)، 9(4 )، 75-96. SID. https://sid.ir/paper/124432/fa
Hsiao, Cheng (2014), Analysis of Panel Data , 3rd ed. Cambridge University Press, New York.
DOI:10.1017/CBO9781139839327
Antonietti, R. and Mondolo, j (2023), Inward FDI and the quality of domestic Institutions Across country: PVAR Analysis, Economic System, In press, corrected Proof. DOI: 10.1016/j.ecosys.2023.101078
Ashrafzadeh, S. H. R. and Nader Mehrgan (1393),Advanced Panel Data Econometrics, Noor- Elm Publication.(In Persian)
Ashrafzadeh, Seyed Hamid Reza, Rahmani, Mitra, Aqagani, Zahra and Fathee Habibeh(1392) Export and exchange rate with impulse-response function in a panel vector models, Theories of financial economics (1). 39-60. JR_MTHEC-1-1_002 (In Persian)
Bagheri, Seyedeh Fatemeh, Nazerian, Rafic, Manije, Hadinejad and, Damankeshideh, Marjan, (1401) the effect of Macro-index of Banking, Financial, economic and economic crisis on Iran business cycle and a selected country of OIC and developed economy, Quarterly Journal of financial economics, Vol. (16) No. 2 pp. 303-323. . https://sid.ir/paper/1035805/fa (In Persian)
Baltagi, Badi h.(2008) Econometric Analysis of Panel Data,  John Wiley & Sons, Ltd, UK.
Canova, Fabio and Ciccarelli, matteo (2013), Panel Vector auto regrcssive models: A survey, Eurpean Central Bank Working Paper.P-4.
Caraiani Peter a,b , Rangan Gupta c , Jacobus Nel c,& , Joshua Nielsen(2023), Monetary policy and bubbles in G7 economies using a panel VAR approach: Implications for sustainable development, Economic Analysis and Policy, 78, 133-155. DOI: 10.1016/j.eap.2023.02.006
Hezareh, Reza, Shahnoosh Naser, Mohammad Ali and Saghaian Seyed Mehdi (1394) Analysing the effect of economic variable on nutrition price in a selected of oil exporting-importing countries. Agricultural economics Vol.9. No.4. pp. 75-96. JR_AGEC-9-4_004.(In Persian)
HEZAREH, REZA, SHAHNOUSHI, NASER, MOHAMMADI, HOSSEIN, & SAGHAIAN, SEYED MEHDI. (2015). ANALYSING THE ROLE OF ECONOMIC VARIABLES ON FOOD PRICES IN THE SELECTED OIL EXPORTING AND IMPORTING COUNTRIES. AGRICULTURAL ECONOMICS: IRANIAN JOURNAL OF AGRICULTURAL ECONOMICS (ECONOMICS AND AGRICULTURE JOURNAL), 9(4 ), 75-96. SID. https://sid.ir/paper/124432/en.(In Persian)
Holtz Eakin, D., W. Nevy and H. Rosen (1988), Estimating Vector Auto regression with Panal data; Econometrica, 56 pp.1371-1395.
Kamali Dehkordi, Parraneh, Abdolkhalegh ghobeyshavi, Fereshteh Abdollahi, Davood Farrhadi sartangi (2018) Evaluating the Impact of Shocks due to Financial development and due to health expenditure on the labor productivity of manufacturing sector, Quarterly journal of industrial economics research. Vol 2 No.4, summer 2018. http://mieaoi.ir/article-1-942-fa.htm) In Persian(
Love, I, and Ziccino,L.(2006), Financial development and dynamic Investment behavior: Evidence from Panel VAR, Quarterly Review of Economics and Finance, 46,pp.195-210.
Marek Dabrowski, Monika papiez , Michal Papiez and Stawomir Smietch (2022) The role of economic development for the effect of oil market shocks on oil-exporting countries. Evidence from the interacted panel VAR model, Energy Economics14 April 2022.  10.1016/j.eneco.2022.106017
Mehrgan Nader and Muhammad Ali Ahmadi Qomi (1394) exchange rate shocks and financial markets an application of Panel VAR model. Quarterly Journal of Economic Research and Policies. Vol 23. No.75. .(In Persian)
Nasr Esfahani, Reza and Kazem Yavari (1382) Nominal and real Factors affecting inflation in Iran, vector auto regressive approach. Economic research of Iran No.16. .(In Persian)
Parvin Soheila, Javid Bahrami, Sahar Vahidi (1391) The effects of financial shock on production and price level in Iran with the help of structural VAR, Economic Modeling No. 20 Winter 391. JR_ECOI-6-20_002.(In Persian)
Pesaran, m. h. , Shin,y. and Smith R.P.(1998) Pooled mean group estimation of dynamic heterogeneous panel, http://econpaper.repecorg.
Sadri, S. M. , Dizaji, M. , mohamadzadeh, P. , & Paytakhti Oskooe, S. A. (2021). A Comparative Study of the Relationship between Corruption and Human Capital in Selected Islamic Countries. Macroeconomics Research Letter, 16(32), 219-248. doi: 10.22080/iejm.2023.22542.1892.(In Persian)
Wickens, Michael (2011) Macroeconomic Theory, a dynamic stochastic general equilibrium approach, Princeton University Press. ch.15.
Zeinab Shokoohi and Sayed Saghaian(2022) Nexus of energy and food nutrition prices in oil importing -and exporting countries: A panel VAR model, Energy7 June 2022 (In Persian)
 
 

  • تاریخ دریافت 01 مرداد 1403
  • تاریخ بازنگری 04 دی 1403
  • تاریخ پذیرش 06 بهمن 1403